《創業邦》雜志:誰是真正的天使投資人

 一批擁有財富和創業經驗的成功企業家,正以天使投資人的身份幫助新創業者。

本刊記者 何寶榮

現在還有幾個創業者沒有聽說過Google這家公司?有多少人都夢想著與之搭上關系。但在10年前,當Google的創始人拉里-佩奇和謝爾蓋-布林決定將自己的技術賣給Yahoo或Infoseek這些當時的搜索引擎領先者時,他們得到了冷漠的回絕,理由是“看不懂”。同樣“看不懂”的Sun公司聯合創始人貝托爾斯海姆(Andy Bechtolsheim)倒是慷慨地給他們開出了一張10萬美元的支票。幾個星期后Google在一個車庫里誕生了,一年后則罕見的吸引到KPCB和紅杉資本的同時注資。

后來這一案例被當作天使投資的完美典型,而被屢屢提及。當然不只是因為它的豐厚回報,用10萬美元就推動了一個創意在幾年間轉化為一家影響世界的公司,有什么能比這更有成就感呢?

中國的天使投資人也慢慢浮出水面,他們的故事開始被傳播,劇情至少包括:創業,懂風險投資這套游戲規則,公司上市或者被出售。這些人通常靠自己的聲譽就能換來大把資金,倘若他們選擇創業,也將被無數風險投資追捧。而對于眾多急需資金的創業者來說,天使投資的出現似乎又多了一條融資之路。但天使投資人真的是一群只做善事、不問回報的人嗎?

誰是“天使”

1996年,張朝陽從老師尼葛洛龐帝等三人那里獲得了22.5萬美元資金,借此孵化出了今日的搜狐,這被很多人認作中國的第一筆天使投資。在美國,天使投資人一般來自富有的個人和家庭,通常指那些投資于非常年輕的公司,以幫助這些公司迅速啟動的投資人。更多的是由創業成功的企業家轉型而來,他們帶給企業的不僅僅是錢,更多的是管理經驗、人脈資源以及對產品和市場的敏銳理解、商業意識等。

奇虎董事長周鴻祎對此非常認同,他對《創業邦》說:“‘天使’應該是在這個行業里創過業的人,公司賣掉了或者上市了,他應該對所在行業有一定的認識,有一定的資源。”他認為,他目前從事的投資事業就遵循著天使投資的這些原則。

這一觀點也得到UCWEB董事長雷軍的贊同,“要做好天使投資,最好是自己創過業,成功地掘到了第一桶金。”在已進行過十多例投資的他看來,有經驗的天使投資人給新的創業者幫助會更大,因為可以幫助創業者避免走彎路,節約時間,提高效率。曾創立網訊(Webex)的賽伯樂基金董事長朱敏認為,“風險投資是真正創新的高科技企業的動力,天使投資人則更應該是有經驗的好的企業家。”

中國的實際情況是,確實有一批曾受益于天使投資和風險投資的創業家,在其創立的企業成功上市或售出之后,手持大量資金,以天使投資人的身份再次投身于創業圈,扶持在他們眼中富有價值的初創期甚至是種子期的企業。和他們一起戰斗的,還有外資公司高級管理者、海外華僑和海歸人士,成功的民營企業家和一批先富起來的人。

在中國,到底有多少人“隱藏了自己的翅膀”,處處“為善”呢?曾在愛立信、亞信任職的禹銘集團董事長張醒生說,“在北京俯拾皆是”。只是很多做天使投資的人還不為外界所知曉。有人說,不妨去查查上市公司的年報,第一批和第二批在納斯達克上市后套現的創始人及高管們,大部分都在做天使投資。按照這種說法,這些“天使”早已在2003年~2006年“降落人間”。

不過,雷軍覺得現在做這件“非常有意義的事”的人還非常缺乏。“畢竟中國企業發展的時間還太短,成功的人太少了。”要形成天使投資的風氣,他覺得要鼓勵那些已經成功的人,也要鼓勵更多人成功。“如果整個北京市場上,在VC的幫助下,5~7年以后通過企業上市出現1萬個擁有上億財富的人,我估計天使投資會異常活躍。”

周鴻祎也表達了同樣的遺憾和期盼,他覺得中國現在天使投資人實際上太少。天使投資的概念進入中國時間太短,第一撥高科技企業上市在2000年,到現在才8年,他相信再過10年,幾個周期下來,那時候就會發現天使投資對整個社會創新的重大意義。

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 “君子協議”

華爾街老兵、天使投資人羅杰-依倫伯格(Roger Ehrenberg)說,“老狗正在學新把戲”。意思是,面對全球市場的不確定性,天使投資人正在做出改變,他將自己的投資原則從8條增加到14條。不過,對于中國市場上的天使投資人來說,以前,“人”是惟一的原則;現在,“人”還是惟一的原則。“國內做天使投資形成規模化的非常少,因為中國絕大部分的創業都是生存性創業。國外的信用體系更完善,所以天使投資更發達,但在中國這種信任感是沒有的。”空中網總裁楊寧對《創業邦》說,他也投資了10余家企業,這一說法點明了天使投資人只投“熟人”的原因。

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